Економічний ризик
Зміст
1. Поняття чистих та спекулятивних ризиків
2. Показник ризику ліквідності, порядок його розрахунку та його інтерпритація.
3. Критерій Ходжеса-Лемана
4. Аналіз чутливості (вразливості) інвестиційних проектів
Список використанної літератури
2. Показник ризику ліквідності, порядок його розрахунку та його інтерпритація.
Потреба в оцінці ризику ліквідності виникає під час змін стратегії й тактики інвестиційної діяльності, і оскільки на підприємстві такі зміни відбуваються постійно відповідно і контроль за зміною цього ризику повинен здійснюватись постійно.
Ризик ліквідності – це специфічна форма ризику, яка визначається, як ймовірність того, що підприємство не здатне буде виконувати свої фінансові зобов’язання. Він може бути викликаний як низькою віддачею об’єктів інвестування підприємства так і великим періодом інвестиційного процесу.
Для оцінки ризику ліквідності використовують два критерії:
- час трансформації інвестицій у грошові кошти;
- обсяг фінансових втрат інвестора, що пов’язаний з такою трансформацією.
За часом трансформації інвестицій у грошові засоби всі об’єкти інвестування можна поділити на:
- терміноволіквідні з незначним ризиком (час трансформації до 7 днів);
- високоліквідні інвестиції з низьким ризиком (час трансформації від 7 до 30 днів);
- середньоліквідні із середнім ризиком (час трансформації від 1 до 3 місяців);
- малоліквідні об’єкти з високим ризиком (час трансформації більше 3 місяців).
Виходячи з цього для оцінки ризику ліквідності інвестиційного портфелю підприємства за критерієм часу розраховують такі показники:
1). Частка терміноволіквідних інвестицій в їх реальному обсязі
де В – вартість всіх його активів (інвестицій).
2). Показник ризику ліквідності
де Вm – вартість терміноволіквідних активів; Вв – вартість високоліквідних активів;
Вс – вартість середньоліквідних активів; Вн – вартість низьколіквідних активів.
Чим більшим є показник ризику ліквідності. Тим меншим є ризик ліквідності.
Оцінка ліквідності інвестицій за рівнем фінансових втрат здійснюється на основі розрахунку процентного співвідношення величини можливих втрат до обсягів інвестицій, які прагнуть реалізувати.
За цим критерієм всі об’єкти інвестування оцінюють як:
- з дуже високим ризиком (втрати перевищують 20%);
- з високим ризиком (11-20%);
- із середнім ризиком (6-10%);
- з низьким ризиком (до 5%).
Показники ризику ліквідності за критерієм часу й рівнем фінансових втрат знаходяться між собою в оберненій залежності: інвестор згоден на більший рівень фінансових втрат під час реалізації проекту, якщо при цьому він швидше його реалізує, і навпаки.